债券是什么？美国债券入门和债券投资基础知识

债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，还能为投资组合的多样化和市场波动中的避险提供机会。因此，接下来的四堂课中我将详细为你介绍债券投资。

债券是一种金融工具，通常由国家、政府、公司或其他实体发行，目的是筹集资金用于各种项目或日常运营。简单来说，债券发行者向投资者借钱，承诺在到期前支付固定的利息，到期时偿还全部本金。为了让投资者安心，发行者会提供一张“借据”，这张“借据”实际上就是债券。

以生活中的例子来说明：

想象一下，有个朋友向我借1000美元，答应在5年后还给我。在这5年期内，每年都会支付我50美元的利息，并提供一份借据，这份借据相当于我购买了一张5年期债券。

一旦理解了债券的基础，我们就需要了解债券的五大要素：

面值（票面价值）：债券的面值是到期时发行者返还给投资者的金额。无论你以高于或低于面值购买，到期时都只能收回面值金额。例如，一张100美元面值的债券，无论购买价为105或95美元，到期时仍只能获得100美元。
债券价格：购买债券时的价格决定了最终收益。例如，以95美元购买一张100美元面值的债券，在无利息情况下，到期时可获得100美元，这意味着投资收益为5美元（100-95=5）。
到期日：到期日是债券到期的日期。债券到期后，发行者会按面值偿还债务，投资者也可以在到期前将债券转手。
票息率：票息是指在债券到期前，发行者每半年或每年向投资者支付的利息。票息除以债券面值即为债券的票息率，也叫票面利率。例如，一张面值100美元的债券，票息率为5%，那么发行者每年会支付投资者5美元的利息，每半年支付一次，每次支付2.5美元。
债券到期收益率：这是投资者持有债券到期时的收益率，将其年化平均计算即为债券年化平均收益率。例如，以95美元购买了一张3年期、面值100美元的无票息债券，年化到期收益率约为1.72%。

债券可以按照发行单位区分为国债、市政债券和公司债券。

国债是由主权国家发行的债券，通常以国家信誉作为担保，违约风险很低。美国国债被广泛视为极为安全的投资选择，政府、机构投资者和个人投资者都会将美国国债视为避险选择。特别是在经济不稳定或危机时，投资者倾向将资金投入美国国债市场。

国债的特点包括：

市政债券由地方政府或地方政府的融资平台发行，以地方政府的信用作为主要还款来源，为投资者提供一定的回报。市政债券通常用于基础设施建设、公共设施建设和其他公益性项目的融资。

市政债券的特点包括：

公司债券是由公司发行的债券。持有这种债券的投资者实际上是向公司借钱，得到了借款凭证。公司发行债券的主要目的是为了筹集资金，用于多种目的，如扩大生产规模、研发新产品或偿还其他债务。

公司债券的特点包括：

信用评级用于评估债券发行实体是否有能力按时支付本金和利息，是判断是否购买某张债券的重要指标。在美国，主要的评级机构包括标准普尔（S&P）、穆迪（Moody’s）和惠誉（Fitch Ratings）等。信用评级主要分为投资级和投机级两类。

投资级：投资级的评级从”AAA”（或等效）开始，到”Baa”（或等效）为止。投资级债券信用风险较低，因此利率相对较低。由于低风险特性，吸引了众多投资者，包括养老金基金和保险公司。
投机级：投机级的评级从”Ba”（或等效）到”D”（违约）等级。投机级债券通常被称为高收益债券（或垃圾债券），提供更高的利率，但也伴随较高的信用风险。这些债券更容易面临违约风险，但也吸引寻求更高回报的投资者。